2018年電力變壓器行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析 電力行業(yè)持續(xù)景氣帶動行業(yè)發(fā)展

變壓器“料重工輕”，原材料成本比重大

   電力變壓器制造行業(yè)的上游行業(yè)是硅鋼片、銅、鋁等有色金屬等原材料。變壓器原材料構(gòu)成了行業(yè)的主要成本。對于一般的電力變壓器來講，硅鋼占原材料總成本的35%，銅占30%，絕緣材料占15%，板材占10%，其他材料占10%。變壓器是料重工輕的行業(yè)，材料成本占到整個產(chǎn)品最終成本價格的60%以上。

圖表1:電力變壓器原材料成本結(jié)構(gòu)(單位：%)

　　資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　用電量與電力裝機容量增長帶動行業(yè)發(fā)展

　　居民用電對電力變壓器行業(yè)也有較大影響，中國人口規(guī)模較大，城鎮(zhèn)化進(jìn)程較快，生活水平不斷提高，用電需求也與日俱增，從而對電網(wǎng)建設(shè)提出了更高要求，促進(jìn)了電力變壓器制造行業(yè)的發(fā)展。

　　2017年，全社會用電量63077億千瓦時，同比增長6.6%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量1155億千瓦時，同比增長7.3%；第二產(chǎn)業(yè)用電量44413億千瓦時，增長5.5%；第三產(chǎn)業(yè)用電量8814億千瓦時，增長10.7%；城鄉(xiāng)居民生活用電量8695億千瓦時，增長7.8%。

圖表2:2010-2017年中國全社會用電量及增長情況(單位：萬億千瓦時，%)

　　資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　電力變壓器制造行業(yè)的下游用戶主要包括電力系統(tǒng)及其他需要自行建設(shè)電力網(wǎng)絡(luò)的行業(yè)(如石油、化工、礦山、冶金、鐵路等)的供電部門，其中電力行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r將對本行業(yè)產(chǎn)生重大影響。

　　2017年末全國發(fā)電裝機容量177703萬千瓦，比上年末增長7.57%。其中火電裝機容量110604萬千瓦，增長4.3%；水電裝機容量 34119萬千瓦，增長2.7%；核電裝機容量3582萬千瓦，增長6.5%；并網(wǎng)風(fēng)電裝機容量16367萬千瓦，增長10.5%；并網(wǎng)太陽能發(fā)電裝機容量13025萬千瓦，增長68.7%。電源結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，綠色比例上升。

圖表3:2011-2017年全國全口徑發(fā)電設(shè)備容量(單位：億千瓦時，%)

　　資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　電力變壓器行業(yè)是一個典型的投資推動行業(yè)，在只考慮國內(nèi)市場的情況下，國內(nèi)電力投資決定了電力變壓器行業(yè)的興衰冷暖，其中電廠和電網(wǎng)構(gòu)成了變壓器需求的兩大類客戶。尤其是電網(wǎng)公司，從最高端的1000kV的特高壓變壓器到最低端的10kV配電變壓器都有著龐大的需求。

　　2011-2017年電力變壓器行業(yè)的銷售收入整體呈上漲態(tài)勢，2016年電力變壓器行業(yè)實現(xiàn)銷售收入2726.75億元，同比增長12.24%，2017年電力變壓器行業(yè)實現(xiàn)銷售收入2693.55億元，同比下降1.22%。

圖表4:2011-2017年電力變壓器行業(yè)銷售收入及增長率變化趨勢圖(單位：億元，%)

　　資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　行業(yè)發(fā)展存在區(qū)域不平衡的問題

　　中國電力變壓器制造行業(yè)企業(yè)發(fā)展存在著明顯的區(qū)域性差別，主要企業(yè)的生產(chǎn)基地都集中在華東和華南地區(qū)，其中：華東地區(qū)占全國電力變壓器制造行業(yè)企業(yè)總數(shù)的50.78%；華南地區(qū)、華中地區(qū)占全國電力變壓器制造行業(yè)企業(yè)總數(shù)的13.52%、12.7%。而東北、華北、西南和西北地區(qū)企業(yè)數(shù)占比均在10%以下。

圖表5:2017年中國電力變壓器制造行業(yè)企業(yè)地區(qū)分布圖(單位：%)

　　資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　中國電力變壓器制造行業(yè)的產(chǎn)能在全國各大區(qū)域的發(fā)展也極不平衡，江蘇省的產(chǎn)成品占比高達(dá)19.79%，表明中國電力變壓器制造行業(yè)的區(qū)域集中度較高。其次是河北和山東，產(chǎn)成品占比分別為13.38%和11.30%，浙江也占一定的比重，為11.25%。前五地區(qū)合計占比66.48%。

圖表6:2017年中國電力變壓器制造行業(yè)產(chǎn)成品區(qū)域構(gòu)成情況(單位：%)